投資要點

　　行情回顧：本周滬深300指數報收3870.95點，上漲2.52%。申萬通信指數報收1965.98點，上漲3.27%，物聯網指數報收6545.65點，上漲2.36%。

　　物聯網板塊總體觀點：1.海外需求強勁，看好疫情后國內物聯網需求修復的景氣度反轉。2.預計下半年材料成本松動，中下游將厚積薄發。3.疫情延后汽車、智能家居等需求，關注復工復產帶來的應用層相關產業鏈需求邊際增長。4.2022海纜招標逐漸落地，相關公司業績確定性進一步增強。5.建議關注電源控制器轉型儲能/光伏逆變器/機器視覺投資機會。6.關注衛星互聯網民用投資機會。

　　物聯網基礎材料：受工業硅料價格上漲影響，上半年電子級硅料價格維持高位，下半年伴隨行業擴產落地，硅料價格有望回落，主要標的：神工股份等。

　　必備元件：產業轉移趨勢持續，主要標的：泰晶科技、惠倫晶體、中瓷電子等。

　　傳感器：智能物聯進程持續推進，民用與車載新風滲透率逐步提升。主要標的：漢威科技、四方光電等。

　　北斗/GNSS：衛星產業鏈日趨成熟，疊加政策催化。主要標的：華測導航等。

　　智能控制器：萬物互聯與整機廠ODM外包趨勢推動智能控制器量價齊升，關注智控廠商拓展儲能、汽車電子帶來的機會。主要標的：和而泰、拓邦股份等。

　　蜂窩基帶/模組：22Q2全球物聯網蜂窩需求復蘇，同比增長20%，看好蜂窩芯片/模組領域的增量投資機會。主要標的：翱捷科技、移遠通信、美格智能等。

　　WiFi/BTSoC：供給端產能緊張維持，需求端結構性分化明顯。主要標的：樂鑫科技、晶晨股份、瑞芯微、全志科技、恒玄科技、中穎電子等。

　　電力線載波通信：電網信息化帶來新增需求，PLC節點數量有望大幅提升。主要標的：創耀科技、力合微、東軟載波、鼎信通訊等。

　　連接器：我國汽車電動化、智能化趨勢不改，主要標的：瑞可達、意華股份等。

　　射頻：蘋果華為發布新機，華為配置衛星通訊功能。結構上關注5GPA模組放量過程中，具備自身阿爾法屬性的公司。主要標的：卓勝微、唯捷創芯等。

　　光纖光纜：集采規模增長，景氣延續，主要標的：中天科技、亨通光電等。

　　風光儲：歐洲加碼海風建設，海外海纜市場空間廣闊。主要標的：亨通光電等。

　　光模塊：2022高速光模塊市場規模有望同比增長20%，其中200G/400G/800G產品增長較快。主要標的：新易盛、中際旭創、仕佳光子等。

　　運營商：探索建立具有中國特色的估值體系，看好運營商估值系統重構。主要標的：中國聯通、中國電信、中國移動等。

　　設備商：政企業務國產替代趨勢不變，主要標的：中興通訊、紫光股份等。

　　會議信息化：后疫情時代企業在線會議需求持續上升，軟端會議付費化與硬件市場下沉推動市場擴容，關注AR/VR辦公產品增量。主要標的：億聯網絡等。

　　IDC：看好擁有核心區域資源、綠色節能優勢的IDC廠商的成長性。主要標的：寶信軟件、數據港、英維克等。

　　車聯網：多地推動L3及以上級別自動駕駛的開發及應用，車聯網相關公司整體維持較高景氣度。主要標的：德賽西威、華陽集團、鴻泉物聯等。

　　工業互聯網：政策推動IT-OT網絡融合，工業以太網設備需求增長。主要標的：三旺通信、奧普特、凌云光、天準科技等。